来源：观潮财经

　　三季度险企退保率普降。

　　据观潮财经统计，截至目前已披露了Q3综合退保率数据的72家人身险企中，近七成险企今年三季度综合退保率同比下降。

　　从综合退保率分布情况来看，大部分人身险企都将其控制在了2%以下。德华安顾、大家养老、弘康人寿、财信人寿、海保人寿、长生人寿6家险企综合退保率居前。

　　经统计，今年三季度72家人身险企退保率、退保金额较高的产品各有213款。退保金额前十名榜单中，有7款产品退保规模超10亿元，其中有3款来自平安人寿，退保金额合计84.67亿元。退保率前十名榜单中，报告期内产品退保率均在60%以上，来自7家公司。

　　此外，213款产品中，银保仍为退保高发渠道，所涉及产品数量远超个险渠道。产品类型来看，年金险产品在高退保产品中占大头。退保金额前三的保险产品中，共计83款年金产品，退保金额合计148.77亿元，在总金额中占比40.33%。

　　01

　　综合退保率丨行业最大值下降近11个百分点

　　据观潮财经统计，截至目前共72家人身险企披露了综合退保率数据。据观潮财经计算，今年三季度行业综合退保率中位数、均值、最大值均有所下降。其中，业内有去年同比数据的71家险企中近七成险企今年Q3综合退保率同比下降。此外，德华安顾的综合退保率最高，为6.57%，较去年同期上涨2.88个百分点。

　　整体来看，今年Q3人身险业综合退保率多项指标结果较去年同期出现较大下降。其中，今年Q3人身险行业综合退保率最大值由去年的17.34%大幅降至6.57%，降幅近11个百分点、中位数、平均数分别达1.54%、1.87%，较2023年Q3的1.81%、3%分别下降0.28个百分点、1.14个百分点。

　　若除去无同比数据的大家养老，2024年三季度71家险企的综合退保率平均值为1.80%，2023年三季度均值为3%，同比下降1.2个百分点。

　　相反的是，今年三季度人身险行业综合退保率最小值较去年同期略微上升，由0.13%升至0.19%，增加了0.06个百分点，均出自鼎诚人寿。

　　从72家人身险综合退保率数值的分布区间来看，大部分人身险企都将其控制在了2%以下，合计48家公司，在统计总量中占比67%。其中，综合退保率低于1%的人身险企共计18家，占比25%；另有30家险企综合退保率介于1%-2%，占比42%。

　　综合退保率分布在2%-3%以及3%-4%的人身险公司分别有13家、5家，共计公司数量18家，合计占比25%。

　　另外，有6家险企综合退保率在4%以上，在统计总量中占比8%，分别是德华安顾、大家养老、弘康人寿、财信人寿、海保人寿、长生人寿。

　　其中，德华安顾综合退保率最高为6.57%，其次为大家养老、弘康人寿，该指标值分别为6.50%、5.93%。

　　对于高退保率，德华安顾方回应称，“在市场利率水平持续下降的背景下，个别产品的客户主动选择进行账户调整，主要为保单已满5年期的资产负债匹配的账户型保险产品，包括稳健盈终身寿险（投资连结型）和稳赢金生年金保险（万能型），导致综合退保率上升，实际退保率与预期退保率基本一致，对公司流动性和业务经营不构成影响。如果不含账户型保险产品退保，综合退保率从6.57%降低到1.12%。”

　　对比2023三季度数据，观潮财经发现，人身险企的综合退保率有显著下降。70余家人身险企中，有49家险企综合退保率有所改善，占比近70%。

　　从各险企综合退保率变动幅度来看，49家险企中25家的降幅未超1个百分点，17家险企的降幅位于1%-5%之间。另有利安人寿、新华养老、君龙人寿、建信人寿、国华人寿、幸福人寿6家险企的降幅超过了5个百分点，但不超过10个百分点。

　　此外，长生人寿一家险企综合退保率降幅超过10个百分点，今年三季度该指标值为4.07%，去年同期为17.34%，同比下降13.27个百分点。

　　另外，有22家险企综合退保率上升，其中有15家险企的综合退保率上涨幅度不超1%，占统计总量的21.12%。

　　从综合退保率增长幅度超过1个百分点的7家险企来看，德华安顾的上升幅度最大，达2.88个百分点。其次为弘康人寿、海保人寿，上涨幅度均超过了2个百分点。剩余4家险企恒安标准养老、华泰人寿、泰康养老、平安健康综合退保率涨幅均超1%，分别上涨1.81%、1.49%、1.38%、1.08%。

　　02

　　渠道丨高退保产品集中于银保渠道

　　据观潮财经统计，2024三季度披露综合退保率的72家人身险企公布的机构退保金额前三的产品合计213款，报告期退保金额共计378.74亿元。经计算，报告期退保规模位列前10的产品合计退保金额170.27亿元，占总金额的44.96%，集中于银保渠道。

　　从退保金额排行榜前十名来看，有7款产品的退保规模超过10亿元，其中有3款来自平安人寿退保金额合计84.67亿元。

　　具体来看，报告期内平安人寿的“平安智盈人生终身寿险（万能型）”、“平安智胜人生终身寿险（万能型）”分别位于第一、二名，退保金额分别达36.95亿元、28.70亿元，退保率分别达1.68%、2.11%。“平安智慧星终身寿险（万能型）”位列第四，退保金额达19.02亿元，退保率为6.86%。

　　中信保诚的“‘智尚人生’年金保险C款（投资连结型）”位列第三，退保金额约为19.96亿元，退保率为6.86%。

　　另外，平安养老的“平安财富人生团体年金保险（万能型）”在该排行榜10款产品中退保率最高，达8.58%。报告期内其退保规模位列第九，达9.74亿元。

　　值得关注是，退保金额前十榜单的产品有4款为万能险，3款为投连险，1款分红险和2款传统寿险。

　　而在公司退保率前三的213款产品中，报告期内退保率前十的产品退保率均在60%以上，来自7家公司。其中平安人寿仍有三款产品上榜，德华安顾有两款产品在列，并且分别位列第二、第四。

　　平安人寿的“平安千禧红两全保险（分红型，E，2004）”位列榜首，报告期退保率高达1775.15%，但退保规模仅0.14万元。

　　德华安顾的“德华安顾顶梁柱重大疾病保险（互联网）”位列第二，退保率高达297.17%，退保规模为14.47万元。位列第四的“德华安顾巴纳德重大疾病保险（倍享健康版）（A款）”退保率达253.65%，退保规模达到2.14万元，而其年度累计退保率却为-2.55%。

　　对此，德华安顾表示，从综合退保率公式看，当报告期的退保金高于责任准备金和本年度签单保费时，会出现退保率高于100%的情况；当个别产品责任准备金为负时，可能会出现累计退保率为负的情况。

　　德华安顾顶梁柱重大疾病保险（互联网）及德华安顾巴纳德重大疾病保险（倍享健康版）（A款）均为存续保单较少的产品，保单退保导致季度退保率有波动，但整体退保金额小，两款产品报告期退保金额合计仅约为16.6万元左右，对公司的流动性及业务经营不构成影响。

　　来自招商信诺的”招商信诺五年身故及残疾意外伤害保险“产品报告期内退保率位列第三，Q3退保率为279.42%，退保规模为1.79万元。

　　另外平安人寿还有两款产品达到了100%以上——“平安附加少儿定期寿险”、“平安千禧红两全保险（分红型，D，2004）”的退保率分别达到177.20%、132.08%，退保规模达到295万元、0.27万元，分别排名第五、第六。

　　注：由于退保率前3产品退保金额绝对值过小，故单位统一为万元

　　03

　　产品类型丨年金、终身寿为退保“重灾区”

　　72家人身险企公布的退保率较高的213款产品中，银保渠道退保依旧高企。从产品类型来看，年金险产品在高退保产品中占大头。

　　报告期内退保金额前三的保险产品类别来看，产品数最多的是年金产品，共计83款，占比39%，该类型产品的退保金额合计148.77亿元，在总金额中占比40.33%。

　　其次是终身寿险和两全险，分别有63款、44款，数量占比分别为29%、21%，退保金额分别合计177.40亿元、38.03亿元，在报告期内退保总额占比分别达48.10%、10.31%。

　　公司退保率前三保险产品种类相较前者更分散，但相似的是，213款产品中年金险数量依旧最多，共计76款，在产品总量中占比36%。

　　其次为两全险，共计38款产品，占比18%；重疾、终身险产品均有为29款，占比13.62%。此外，今年三季度退保率前三的产品中还有定期险15款、护理险8款、意外险4款以及税优健康险2款。

　　观潮财经对退保金额前三和退保率前三的产品渠道统计发现，大多数产品为多渠道销售，高退保产品的销售渠道涉及最多的是银保渠道。

　　从公司退保金额前三的产品来看，涉及银保渠道的产品有136款，远超第二多的个险渠道。213款产品中出自个险渠道的产品仅有76款。

　　另外，涉及直销渠道、互联网渠道、中介渠道和公司团体的产品分别有37、8、9、13款。

　　（部分产品为多渠道销售，统计时存在重合，故产品总数大于213个）

　　从公司退保率前三保险产品来看，产品主要涉及的渠道最多的依旧是银保、个险两渠道，分别有82款、75款产品。

　　（部分产品为多渠道销售，统计时存在重合，故产品总数大于213个）

　　此外，涉及直销渠道、互联网渠道、中介渠道及团体渠道的产品分别有35、7、4、17款。

　　附1：2024三季度人身险企综合退保率排行榜

　　附2：2024Q3公司退保金额前三产品排行榜（部分）

　　附3：2024Q3公司退保率前三产品排行榜（部分）