牛市旗手！谁将成为第44家上市券商？

寂寞如风 2024-11-13 ‌设计 9 次浏览 0个评论

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　　来源：券业行家

　　IPO进展 | 谁将成为下一家上市券商？

　　在信达证券敲钟之后，近两年时间A股未新增上市券商。当初平移交易所的拟上市券商，如今表现如何？谁将成为下一家登陆A股的券商？

　　券商申报一览

　　在冲刺IPO的征途中，券商经历了一番风雨。大浪淘沙之下，现有五家券商——上交所三家，深交所两家，仍在排队等待。

　　上交所于2023年3月1日受理渤海证券IPO申请，同年3月17日收到问询。期间多次因更新财务资料而中止。今年10月30日，因需要更换申报会计师，上交所中止其发行上市审核。

　　财信证券同样于2023年3月1日获得受理，同年3月21日“已问询”。其间多次因更新财报中止。今年11月1日，财信证券更换会计师事务所并更新财务资料，恢复上市审核。

　　华龙证券于2023年3月4日获得受理，同年3月30日问询。包括保荐机构回复意见等IPO文件已有三版。今年9月30日，因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，上交所中止审核。

　　再看深交所IPO进程，东莞证券于2023年3月2日受理，目前没有进入下一流程。因财报更新，东莞证券已发布了五版招股书及相应的信披文件。

　　开源证券于2023年3月2日受理，同年4月11日问询。因财报过期，2024年9月30日中止审核。

　　财信vs东莞

　　目前正常审核流程的拟IPO券商，仅有财信证券和东莞证券，分属上交所和深交所。而这两家中小券商的实力对比，颇有些趣味。

　　股东背景

　　财信证券成立于2001年，总部位于湖南长沙。控股股东为湖南财信投资控股有限责任公司（简称：财信投资），间接控股股东为湖南财信金融控股集团有限公司（简称：财信金控），实控人为湖南省人民政府。

　　成立于1997年的东莞证券，总部位于东莞。虽然实控人为东莞国资委，东莞证券并没有控股股东。广东锦龙发展股份有限公司（简称：锦龙股份）持股40%，一致行动人持股4.60%。东莞国资背景的东莞金融控股集团有限公司（简称：金控集团）、东莞发展控股股份有限公司（简称：东莞控股）和东莞金控资本投资有限公司（金控资本），持股比例分别为20%、20%和15.4%。锦龙股份拟将其所持东莞证券股份转让给东莞金控，目前尚未完成变更。

　　高管实力

　　财信证券董事长刘宛晨，生于1970年。早年曾在湖南财经学院、湖南大学任教。他于2006年10月起加入财信证券，历任投资银行业务部董事副总经理、融资并购部副总经理、债券融资部总经理、总裁助理兼投资银行总部总经理、副总裁兼投资银行管理部总经理等职。2017年12月加入财信信托，历任副总裁、总裁。2019年1月，他重返财信证券，于2019年3月至2021年3月任总裁，2021年1月起任董事长至今。

　　财信证券总裁王培斌，生于1971年。他于1997年5月加入大鹏证券，曾任债券业务部业务董事。2004年5月至2006年5月，任江南证券（现为中航证券）固定收益部总经理；2006年5月起历任财信证券固定收益部副总经理、总经理，固定收益策略委员会主任、副总裁等职。2021年3月，他担任财信证券总裁。

　　东莞证券董事长陈照星，生于1975年12月，本科学历。历任东莞证券经纪业务部业务经理、办公室业务经理、副主任兼董事会秘书、办公室主任、公司总裁助理、深圳分公司总经理、公司副总裁、公司总裁等职。他于2017年临危受命担任董事长。今年5月，东莞证券原总裁潘海标离任，陈照星代任总裁至今。

　　网点人员

　　财信证券现有6家分公司，83家证券营业部。从业人员2，464名，包括一般证券业务1，470名，投资顾问558名，证券经纪人366名，保荐代表人29名，分析师27名。

　　东莞证券未设分公司，证券营业部71家。现有3，589名从业人员，包括一般证券业务2，449名，投资顾问1，021名，证券经纪人25名，保荐代表人53名，分析师32名。

　　业绩表现

　　财信证券2024年债券中报显示，营业收入14.45亿元，同比下降7.83%；归母净利润4.64亿元，同比下降11.29%。主营业务中，自营业务揽收6.26亿元，同比减少17.84%；经纪业务收入2.95亿元，同比减少3.04%；投行业务收入1.44亿元，同比下降17.50%；信用业务（以利息净收入计，下同）揽收0.77亿元，同比增长261.55%；资管业务收入0.26亿元，同比增幅达290.55%。

　　东莞证券发债公告和招股书显示，2024年上半年营业收入10.27亿元，同比下降5.35%；归母净利润2.93亿元，同比下降17.02%。主营业务中，经纪业务揽收4.49亿元，同比减少5.40%；信用业务收入3.25亿元，同比增长8.83%；投行业务收入0.88亿元，同比减少16.12%；自营业务收入0.87亿元，同比减少40.94%；资管业务收入0.45亿元，同比增幅达73.23%。

　　与现有的43家上市券商2024年中报归母净利润对比，财信证券位于第27位首创证券和第28位国金证券之间；东莞证券位于第34位山西证券和第35位财达证券之间。

　　牛市棋手表现

　　再看现有的43家上市券商，最新业绩也是喜忧参半。今年前三季度，上市券商中有16家营业收入同比增长；20家归母净利润同比增长。

　　而这一波行情以来，券商板块多次大涨。“一哥”中信证券（维权）总市值一度接近5000亿。多家券商发布异常波动提示公告。

　　截至2024年11月13日收盘，除海通证券外的上市券商均告别了“破净”。

　　市值数据显示，中信证券以4，878.92亿居首；其次是中信建投和中金公司，分别为2，281.24亿和1，904.84亿。作为对比，东方财富的市值为4448亿。

　　市盈率来看，华泰证券（10.44）、国泰君安（14.36）、广发证券（14.85）、东吴证券（17.29）、国信证券（18.40）和国元证券（18.47）相对较低；太平洋证券市盈率高达181.96，国海证券、中原证券和华林证券市盈率超过100。

　　谁将拔得头筹

　　无论大小，券商都有着上市梦想。而付诸行动的券商，也远不止这五家。

　　单是行家点评过的券商，就有base魔都的华金证券和申港证券，base广州的万联证券。其中，华泰联合证券在今年10月更新了对申港证券第11期辅导进展文件。

　　诚然，券商上市的步伐，受到行业动态、监管政策、经营状况以及市场环境等多种因素影响。

　　相对来说，经营状况良好、盈利能力强，在行业中具有较高地位和影响力的券商，更有可能通过IPO上市。同时，这样的券商标的，也更容易成为上市公司并购重组的目标，从而实现间接上市。